大处着眼 小处着手

阎岳

"囤两股贵州茅台股票还是囤两瓶贵州茅台，我还是倾向于前者。"8月10日晚间，沪深交易所宣布研究允许主板股票、基金等证券申报数量可以以1股（份）为单位递增的新政，有投资者跃跃欲试。

投资者之所以有这种想法，与现行的交易机制有关，买入股票、基金等证券的申报数量应为100股（份）或其整数倍，这就导致让投资者扼腕的90股现象时有发生，尤其是在所买股票上涨时更是如此。

尽最大限度地便利投资者，是交易机制改革的出发点之一。在现阶段，申报数改革是接地气的，是"大处着眼，小处着手"的体现。

因为门槛低、流动性好、收益有保证、支付便利等特征，"零钱理财"现在受到了商业银行客户的普遍欢迎。这其实就是商业银行经营改革从"小处着手"的一个举动，兼具增强客户黏性和改善业绩的功能。

同理，研究允许申报数以1股（份）为单位递增也是沪深交易所俯下身子办实事的体现。申报数改革是落实"要活跃资本市场，提振投资者信心"要求的一项举措，至于研究后如何进一步完善，相信监管部门在吸收各界意见之后会作出决定。

中国结算发布的数据显示，截至今年6月份，自然人投资者数量为2.19亿户。笔者相信，如果允许申报数以1股（份）为单位递增的改革举措能够顺利实施，投资者账户中"压箱底的股票"数量会增多，这些股票肯定是绩优蓝筹居多。从这个角度看，申报数改革是不是也有引导价值投资、长期投资的意义呢？

笔者认为，交易机制的改革，站在不同的立场就会有不同的看法，所以既不能操之过急，急功冒进，也不能畏缩不前，因循守旧。只要改革创新措施便利投资者，有利于提高资金使用效率，有利于提升市场活跃度和流动性，有利于整个市场生态环境的优化，就应该稳健推进（抑或先开展试点，总结经验后再在全市场推广）。